.推荐组合 【三一重工(14.270, -0.07, -0.49%)】【杰瑞股份(27.000, 0.15, 0.56%)】【先导智能(36.800, -0.20,-0.54%)】【中联重科(6.180, 0.06, 0.98%)】【晶盛机电(13.120, 0.30, 2.34%)】【锐科激光(138.780, -1.17, -0.84%)】【迈为股份(132.880, 5.70, 4.48%)】【恒立液压(30.840, -0.42,-1.34%)】【浙江鼎力(62.190, -0.43, -0.69%)】【北方华创(64.430, -0.90, -1.38%)】 2.投资要点 【油服】国内页岩气开发高景气,整体油服市场回暖同样显著 一:国内页岩气开发具有高景气度。我们近期对四川地区页岩气开发情况进行密集草根调研,我们认为主要有三点预期差,1:页岩气开发已经具备较为普遍的经济性:2:页岩气开发玩家逐渐增多;3:打井数量持续高增速,压裂设备持续供不应求。基于以上三点预期差,我们认为国内页岩气开发将持续具备高景气度。 二:整体油服市场同样回暖显著。 受益于1:油价企稳在具备一定盈利空间的价位(60-80美金)波动;2:国内非常规开采、七年行动计划大力推动国内油气开发;3:全球油气市场回暖,天然气占比提升。近期整体油服市场同样具有明显回暖。其中,【中海油服(10.330, 0.00, 0.00%)】19Q1近四年来第一次实现盈利,且二季度业绩有望超预期;【海油工程(5.370, -0.03, -0.56%)】、【博迈科(18.760, -0.32, -1.68%)】等公司持续获得加拿大、俄罗斯等地大的油服工程项目,其中博迈科本周披露斩获俄罗斯亚马尔二期项目42亿订单,创公司历史订单规模之最。总体来看,体现油服行业复苏显著。 投资建议:持续首推【杰瑞股份】。我们认为市场对于页岩气开发持续性、经济性,以及设备市场的海外拓展仍有较明显的预期差。此外建议关注【中海油服】、【石化机械(6.650, 0.00, 0.00%)】、【海油工程】等,整体油服板块作业量均有较大幅度提升,订单回暖逐渐传导至业绩改善。此外港股推荐【华油能源】等。 【半导体设备】中微&华兴源创(56.400, 0.92, 1.66%)成首批科创板上市企业,国内半导体产业链加速发展 中国半导体销售额增速继续回落,紫光集团宣布组建DRAM事业群。5月全球半导体销售额330.6亿美元,同比-14.62%,跌幅持续扩大,其中中国半导体销售额118.8亿美元,同比-9.73%。SEMI预测,半导体制造设备2019年的全球销售额将同比减少18%,将至527亿美元,2020年的全球销售额预计为588亿美元,预计比2019年增长12%,主要原因是存储器投资复苏和在中国大陆新建及扩建工厂。中国大陆将在2020年成为全球最大半导体设备市场。 DRAM产能过剩将持续到2019年底,2020年供需将恢复平衡。2018年针对DRAM市场的资本支出达到了237亿美元,但是2018年的出货量仅增长了13%,大量的资本投入将导致产能过剩和价格疲软,这种产能过剩还会因为半导体行业的不景气和终端需求减少而进一步放大。 首批科创板上市企业达25家,半导体领域企业达5家,包括睿创微纳(50.280, 0.08, 0.16%)、澜起科技(74.410, -0.17, -0.23%)、乐鑫科技(159.600, -2.31, -1.43%)、中微公司(82.580, 0.55, 0.67%)和安集科技(189.000, 6.50, 3.56%),涵盖了芯片设计、高端装备等环节。其中半导体设备环节有中微半导体和华兴源创。
